随着金融去杠杆的深化,MPA考核趋严,同业链条监管更趋严格,或对行业构成一定的压力,短期由于监管层平衡去杠杆和流动性及风险管理,市场对银行板块近期监管影响的过分担忧的情绪有望得到一定的缓解。鉴于银行板块不良反弹趋缓,基本面企稳;当前板块估值处于合理偏低区间,配置价值提升,我们维持对银行板块的买入评级。推荐政策风险较小、资金优势明显且估值相对较低的国有大行(建设银行、农业银行等),继续看好招商银行和宁波银行,适度关注贵阳银行、杭州银行、常熟银行。 风险提示:1、经济增长超预期下滑;2、资产质量大幅恶化;3、政策调控力度超预期。

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