信用风险持续暴露 多家农商行评级下调

　　王柯瑾,张荣旺

　　7月底，又有两家农商行评级及评级展望不乐观。

　　7月31日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“上海新世纪”）将山东寿光农商行的评级由AA-下调为A+；7月30日，中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信”）维持了长春发展农商行主体信用等级AA-，但评级展望由稳定调整为负面。

　　据《中国经营报》记者统计，今年以来，共有11家银行主体信用评级下调或评级展望调为负面，其中10家为农商行，分别是贵阳农商行、吉林蛟河农商行、山东广饶农商行、山东五莲农商行、山东邹平农商行、山东威海农商行、贵州乌当农商行、景德镇农商行、长春发展农商行以及山东寿光农商行。值得注意的是，仅今年7月，就有6家农商行主体评级下调或评级展望为负面。

　　受访的业内人士认为，不良认定标准趋严、在信用环境偏紧的情况下，企业流动性风险产生连锁反应导致银行坏账以及农商行“垒大户”等历史问题爆发，成为目前农商行资产质量下滑进而导致评级下降的原因。

　　记者多次致电山东寿光农商行，均无人接听。长春发展农商行相关负责人接受本报记者的采访时表示，近两年由于宏观经济下行，尤其是东北地区经济发展相对落后，本地的中小企业生存发展日益困难，该行支持的很多中小企业陷入经营困境，现金流出现问题，导致贷款出现违约逾期，进而导致该行不良贷款率上升。

　　资产质量恶化

　　2018年7月，来自评级机构中诚信、联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）、东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）以及上海新世纪的报告显示，主体信用评级下调或评级展望调为负面的银行有6家，全部为农商行，分别为：山东威海农商行、山东邹平农商行、贵州乌当农商行、景德镇农商行、长春发展农商行以及山东寿光农商行。

　　截至目前，上述6家农商行主体信用等级以及评级展望分别为，山东寿光农商行的评级由AA-调整至A+，评级展望维持稳定；山东威海农商行主体信用等级由AA-调整至A+，评级展望由负面调整为稳定；山东邹平农商行主体信用等级由AA-调整至A+，评级展望为负面；贵州乌当农商行主体信用等级由A+调整为A，评级展望为负面；而景德镇农商行和长春发展农商行则均维持了AA-等级，但评级展望由稳定调整为负面。

　　根据联合资信的解释，其将商业银行主体长期信用等级划分为三等九级，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、 BB、B、CCC、CC、C。除AAA级，CCC级(含)以下等级外，每一个信用等级可用“+”“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。

　　联合资信分析师马鸣娇告诉记者：“因为企业有存续债项，我们每年都会对企业主体做一个跟踪评级，评级是公开的，根据该行各方面的指标客观地得出一个评级观点，任何机构和个人都能看到。”

　　关于信用评级的影响，苏宁金融研究院特约研究员江瀚表示，信用评级是一个市场公认的衡量企业的手段，是企业进入资本市场的重要通行证，另外，评级往往也是监管部门判断企业的重要参考依据。

　　记者梳理发现，这6家农商行评级变动主要是由于资产质量明显下行，受资产减值损失计提规模较大影响，盈利能力下降。同时，一些银行产生了较大的贷款损失准备缺口，导致资本被大幅扣减，资本金承压。

　　数据显示，山东寿光农商行的不良贷款率从2017年末的4.22%飙升到2018年一季度的7.94%。长春发展农商行近年来不良成“双升”趋势，2016年末、2017年末以及2018年3月末，该行不良贷款余额分别为2.93亿元、7.39亿元以及7.61亿元，而不良贷款率分别为1.97%、4.23%以及4.30%。

　　由于不良的加速暴露，拨备覆盖率也严重下滑，长春发展农商行的拨备覆盖率已由2016年的301.5%下降到2018年3月末的146.98%；而2018年3月末，山东寿光农商行的拨备覆盖率仅为53.99%。

　　根据今年2月银保监会下发的《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》，商业银行拨备覆盖率由150%调整为120%～150%，山东寿光农商行的指标严重低于监管要求，而长春发展农商行的指标仍在监管要求的范围内。

　　值得注意的是，根据银保监会数据显示，2017年第四季度我国农村商业银行平均拨备覆盖率为164.31%，截至2018年3月，我国商业银行平均拨备覆盖率为191.28%。

　　关于不良资产，长春发展农商行相关负责人表示：“对于已经形成的不良贷款，我行正采取责任清收、诉讼清收、委托清收、债权转让、业务重组等各种措施清收化解，尽快实现不良规模和不良率的下降；对于新增贷款，将严把准入关和质量关，进一步加强贷后管理，发现风险苗头及时防范化解。同时，提升信用风险防控水平，构建严密有效的风控体系。”

　　值得注意的是，长春发展农商行的净息差收窄明显，业务规模大幅收缩，盈利能力下滑。2016年至2018年3月，长春发展农商行净利润分别为6.73亿元、3.96亿元以及0.82亿元；2015年至2017年，该行的净息差分别为4.08%、2.71%以及2.16%。与此同时，成本收入比呈逐年上升趋势，2015年至2018年3月，分别为27.29%、31.65%、35.48%以及37.03%。

　　“2017年以来，我行应监管要求，大幅压降了同业投资业务规模，收入水平相应下降，再加上利率市场化拉升了存款成本等原因，导致了盈利能力下降。” 长春发展农商行相关负责人称，“未来，我行将积极拓展中小企业信贷市场，通过做大做强中小企业信贷规模提升盈利水平，同时进一步创新拓展业务领域，大力营销推广个人金融业务和中间业务，以此拓展收入渠道，增加盈利来源。”

　　流动性承压

　　除了信用风险，流动性风险也是摆在商业银行面前主要的风险。中小银行特别是农商行在经历同业、通道、非标等影子银行业务扩张之后，不得不面对较大的流动性管理压力。

　　中诚信评级报告显示，2018 年以来长春发展农商行同业业务规模略有上升，截至2018年3月末，该行同业负债上升27.20%至60.47亿元，同业资产下降2.78%至32.43 亿元，同业债权/同业负债较年初下降12.75个百分点至53.63%，存在一定的短期流动性风险管控压力。加之，该行非标投资期限较长且即时变现能力较弱，加大了流动性风险管理难度。

　　对此，长春发展农商行相关负责人表示，从目前实际情况来看，该行不存在流动性风险。但今后会继续加强对资金流动性的监测，进一步完善流动性风险防控机制和应对措施，防患于未然。

　　同样，山东邹平农商行2015年至2017年流动性比例以及流动性覆盖率呈逐年下降趋势，流动性比例分别为88.95%、77.82%以及60.53%，而流动性覆盖率分别为184.03%、163.66%以及157.25%。东方金诚认为该行流动性风险管理难度有所上升。

　　除此之外，中诚信认为，景德镇农商行虽然存款稳定性较强，但同业业务存在一定的负缺口，资产负债期限存在错配，短期流动性风险管控承压。

　　交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊表示，和大型银行相比，中小型银行尤其是农商行和城商行的业务结构当中，同业业务等非核心负债业务以及表外业务占比较高，对结构性存款、同业存单等主动负债的依赖程度较大，在这些业务受到监管规范的情况下，中小型银行受影响更大。“在资金面整体偏紧的形势下，同业负债规模扩张受到监管制约，银行负债端资金紧张，需要一般存款与资产端对接，对一般存款争夺激烈，而中小型商业银行一般存款等核心负债基础薄弱，在存款争夺过程中也处于劣势，所以总体来说资金紧张表现得更为明显。” 赵亚蕊认为：“中小型银行应当加强流动性管理，提高管理人员的专业性，定期做好流动性压力测试。同时，应当不断优化业务结构和资产负债结构，提高一般性存款等核心负债占比，降低资产负债期限错配以及对同业融资的依赖。”

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