事件: 近日银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》等系列监管文件强化风险管控。 投资建议: 随着金融去杠杆的深化,2017年MPA考核趋严,同业链条监管更趋严格,短期或对行业构成一定的压力。鉴于银行板块核心逻辑未变,业绩向上拐点+不良反弹趋缓带动估值中枢小幅提升,同时自2016Q4以来融资需求持续保持比较旺盛的状态,我们看好银行基本面的企稳回升;当前板块估值处于合理偏低区间,配置价值提升,我们维持对银行板块的买入评级。个股方面,2017年我们建议积极关注招商银行、宁波银行、次新股中的贵阳银行、常熟银行;此外推荐存款及资金充裕且估值相对便宜的交通银行、工商银行、中国银行、农业银行等国有大行。 风险提示:1、经济增长超预期下滑;2、资产质量大幅恶化;3、监管政策超预期收紧。

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