投资建议: 随着金融去杠杆的深化,2017年货币政策中性偏紧、MPA考核趋严,部分中小银行可能受到一定约束,由于预期充分,预计对基本面的影响不大。考虑到一季度MPA考核导致的资金面紧张的格局有所缓解,同时银行板块投资核心逻辑未变,业绩向上拐点+不良反弹趋缓将带动估值中枢小幅提升。当前板块估值处于合理区间,继续看好年内估值提升。配置角度建议积极关注招商银行、交通银行等国有大行;弹性角度建议关注宁波银行、中信银行。次新股中推荐贵阳银行、杭州银行、常熟银行。 风险提示:1、经济增长超预期下滑;2、资产质量大幅恶化;3、政策和改革力度不达预期。

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