回探3200点关口

西南证券张刚

本周上证综合指数连续三个交易日上涨，4月7日创出2016年11月30日以来的最高点3295点，此前3月30日盘中一度跌破3200点整数关口。主要指数全周均出现上涨。中小板指本周上涨2.03%，上周下跌1.68%。创业板指本周上涨2.03%，上周大跌2.94%。人民币兑美元汇率中间价周内震荡整理，央行在公开市场操作继续净回笼，债市横盘震荡。周内两市日成交金额维持在5500亿元以上的水平，周五放大至5600多亿元。

下周迎来3月份的主要经济数据。4月12日国家统计局将公布3月份的CPI和PPI数据。考虑到3月份PPI的翘尾因素消除，同比涨幅将会收窄，对于原材料类行业将呈现负面效应。4月13日海关总署将公布3月份进出口数据，此前2月份出现了自2014年3月份以来的首次逆差。预计下周大盘将出现调整，回探3200点整数关口。

后势面临调整

周内A股上涨，而B股同步上扬，但周五均上涨。沪市B指周五收平，成交比前一交易日缩减一成多。深市B指微涨0.06%，成交比前一交易日略有缩减。本周沪市B上涨2.25%，上周下跌1.78%。本周深证B指上涨1.44%，上周下跌1.16%。本周B股市场仅有3只逆势下跌，而上周有一成多上涨。涨幅在5%以上的有6只，前一周仅有东旭B。跌幅在5%以上的没有，而前一周有11只。涨幅居前的股票和跌幅居前的股票没有集中性特征。

美元指数周内连续上涨，周五处于100之上，3月27日创出2016年11月14日以来的新低,98.85，1月3日创出2002年12月24日以来的新高103.82。人民币兑美元中间价周内震荡整理，周五下跌至6.8949元，贬值19个基点，幅度为0.03%，1月6日创2005年7月以来最大升幅0.92%。人民币兑美元汇率震荡整理，美元指数上涨，升值效应稳定。

B股周内上涨，人民币兑美元汇率震荡整理，美元上涨，升值效应稳定，预计下周将出现调整。

本周解禁市值环比巨增为年内第九高

2017-04-07 西南证券 张刚

22家公司175.28亿股解禁流通市值959.63亿元

根据沪深交易所的安排，本周两市共有22家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计175.28亿股，占未解禁限售A股的2.15%。其中，沪市23.60亿股，占沪市限售股总数0.64%，深市151.68亿股，占深市限售股总数3.37%。以4月7日收盘价为标准计算的市值为959.63亿元，占未解禁公司限售A股市值0.74%。其中，沪市6家公司为304.61亿元，占沪市流通A股市值的0.12%；深市16家公司为655.02亿元，占深市流通A股市值的0.41%。本周两市解禁股数量比前一周18家公司的6.23亿股，增加了169.05亿股，为其28倍多。本周解禁市值比前一周的116.40亿元，增加了843.23亿元，为其8倍多，为2017年年内第九高。

十三家公司于周一限售股解禁

西南证券张刚

4月10日有许继电气、渤海金控、黔轮胎A、太阳能、京东方A、杭氧股份、大康农业、良信电器、星辉娱乐、顺网科技、航新科技、上海家化、华北制药共十三家上市公司的限售股解禁。五家为深市主板公司，三家为深市中小板公司，三家为深市创业板公司，两家为沪市公司。

许继电气（000400）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数27069.69万股。解禁股东1家，许继集团有限公司，持股占总股本比例为41.28%，为第一大股东，为国有股股东，此前曾减持，此次所持剩余限售股全部解禁，此次实际解禁股数占流通A股比例为36.71%，占总股本比例为26.85%。该股东承诺六个月内不通过竞价交易减持。该股的套现压力存在不确定性。

渤海金控（000415）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数43290.04万股。2014年4月定向增发价格为6.93元/股，除权除息调整后为3.34元/股。解禁股东1家，海航资本集团有限公司，持股占总股本比例为34.56%，为第一大股东，为其他法人，此前未曾减持，此次实际解禁股数占流通A股比例为13.89%，占总股本比例为7.00%。该股市场价格高于定向增发价，或无套现压力。

黔轮胎A（000589）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数3000.00万股。2014年4月定向增发价格为4.48元/股，除权除息调整后为4.41元/股。解禁股东1家，贵阳市工业投资（集团）有限公司，持股占总股本比例为25.33%，为第一大股东，为国有股股东，此前未曾减持，此次实际解禁股数占流通A股比例为4.02%，占总股本比例为3.87%。该股市场价格高于定向增发价，或无套现压力。

太阳能（000591）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数8564.72万股。2016年3月定向增发价格为11.06元/股。解禁股东14家，蹈德咏仁（苏州）投资中心（有限合伙）、中新建招商股权投资有限公司、邦信资产管理有限公司、上海欧擎北源投资管理合伙企业（有限合伙）、南昌西域红业节能投资中心（有限合伙）、上海沃乾润投资管理中心（有限合伙）、谦德咏仁新能源投资（苏州）有限公司、西藏山南锦龙投资合伙企业（有限合伙）、上海欧擎北能投资管理合伙企业（有限合伙）、苏州中节新能股权投资中心（有限合伙）、中核投资有限公司、重庆西证阳光股权投资基金合伙企业（有限合伙）、成都招商局银科创业投资有限公司、北京合众建能投资中心（有限合伙），持股占总股本比例均低于3%，属于“小非”，均为首次解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为22.03%，占总股本比例为6.27%。该股市场价格高于定向增发价，套现压力较大。

京东方A（000725）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数992047.62万股。2014年4月定向增发价格为2.10元/股，除息调整后为2.08元/股。解禁股东3家，北京国有资本经营管理中心、重庆渝资光电产业投资有限公司、合肥建翔投资有限公司，分别为第一、二、三大股东，持股占总股本比例分别为11.56%、8.53%、8.13%，均为国有股股东，无关联关系，均为首次解禁，且持股全部解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为41.29%，占总股本比例为28.22%。该股的套现压力存在不确定性。

杭氧股份（002430）：解禁股性质为定向增发限售股，解禁股数1975.10万股。2014年4月定向增发价格为8.05元/股，除权除息调整后为7.95元/股。解禁股东1家，杭州制氧机集团有限公司，持股占总股本比例为61.49%，为第一大股东，为国有股股东，此前曾减持，此次所持剩余限售股全部解禁，此次实际解禁股数占流通A股比例为2.44%，占总股本比例为2.37%。该股市场价格高于定向增发价，套现压力不大。

大康农业（002505）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数393843.78万股。2014年4月定向增发价格为7.96元/股，除权除息调整后为1.27元/股。解禁股东10家。其中，鹏欣集团、厚康实业、合臣化学，持股占总股本比例分别为18.09%、17.95%、14.36%，分别为第一、二、三大股东，均为其他法人。余下7家股东，和汇实业、晶浩信息、兰月生物、晶鑫科技、刘红波、凯威创投、宜众通达，持股占总股本比例均低于5%，均属于“小非”。7家股东均为首次解禁，且持股全部解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为254.74%，占总股本比例为71.80%。该股的市场价格高于定向增发价，套现压力很大。

良信电器（002706）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数1884.90万股。2016年4月定向增发价格为35.97元/股，除权除息调整后为17.74元/股。解禁股东7家，财通基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司、江苏虎甲投资有限公司、常州市新发展实业公司、深圳天风天成资产管理有限公司、叶本瑜、徐海英，持股占总股本比例均低于2%，均属于“小非”，均为首次解禁，且持股全部解禁，若考虑江苏虎甲投资有限公司的持股处于质押冻结状态，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为11.78%，占总股本比例为7.28%。该股市场价格高于定向增发价，套现压力略大。

星辉娱乐（300043）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数6745.55万股。2014年4月定向增发价格为12.69元/股，除权除息调整后为2.82元/股。解禁股东3家，黄挺、珠海厚朴投资管理合伙企业（有限合伙）、郑泽峰，持股占总股本比例分别为4.65%、3.50%、3.19%，分别为第三、四、五大股东，分别为公司董事、其他法人、公司董事，此前未曾减持，此次所持限售股全部解禁，若考虑减持限制，此次实际解禁股数占流通A股比例为8.56%，占总股本比例为5.42%。该股市场价格高于定向增发价，套现压力一般。

顺网科技（300113）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数1963.62万股。购买资产部分，2016年4月定向增发价格为41.57元/股，除权除息调整后为18.27元/股。解禁股东8家，王雷、唐卫民、陈亚峰、陈进、武霞、南京创瑞、南京高新投、严坤，持股占总股本比例均低于1%，均属于“小非”。募集资金部分，2016年4月定向增发价格为72.57元/股，除权除息调整后为32.00元/股。解禁股东2家，易方达基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司，持股占总股本比例均低于2%，均属于“小非”。10家股东均为首次解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为4.45%，占总股本比例为2.86%。该股市场价格低于购买资产的定向增发价，套现压力不大。

航新科技（300424）：解禁股性质为首发原股东限售股，实际解禁股数10.78万股。解禁股东1家，赵立新，持股占总股本比例低于1%，属于“小非”，为离职高管，此次所持限售股全部解禁，此次实际解禁股数占流通A股比例为0.16%，占总股本比例为0.08%。该股的套现压力很小。

上海家化（600315）：解禁股性质为股权激励一般股份，实际解禁股数1.80万股，占流通A股比例为0.003%，占总股本比例为0.003%。该股的套现压力很小。

华北制药（600812）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数25222.72万股。2014年4月定向增发价格为4.49元/股，除息调整后为4.47元/股。解禁股东2家，冀中能源集团有限责任公司、冀中能源股份有限公司，持股占总股本比例分别为21.60%、15.33%，分别为第一、三大股东，均为国有股股东。冀中能源股份有限公司为冀中能源集团有限责任公司的控股子公司。2家股东此前未曾减持，此次所持限售股全部解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为18.30%，占总股本比例为15.47%。该股市场价格高于定向增发价，或无套现压力。

两家公司于周二限售股解禁

西南证券张刚

4月11日有神州易桥、联明股份共两家上市公司的限售股解禁。一家为深市主板公司，一家为沪市公司。

神州易桥（000606）：解禁股性质为定向增发限售股，解禁股数3716.96万股。2016年4月定向增发价格为6.81元/股，除息调整后为6.79元/股。解禁股东2家，彭聪、百达永信，持股占总股本比例分别为10.20%、5.98%，分别为第二、四大股东，分别为董事长、其他法人，属于一致行动人，均为首次解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为7.94%，占总股本比例为4.85%。该股的套现压力存在不确定性。

联明股份（603006）：解禁股性质为股权激励一般股份，实际解禁股数94.39万股，占流通A股比例为1.37%，占总股本比例为0.49%。该股的套现压力不大。

三家公司于周三限售股解禁

西南证券张刚

4月12日有视觉中国、罗牛山、德宏股份共三家上市公司的限售股解禁。一家为深市主板公司，两家为沪市公司。

视觉中国（000681）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数8319.68万股。2014年4月定向增发价格为5.28元/股。解禁股东7家。其中，黄厄文，持股占总股本比例为8.58%，为第四大股东，为非高管自然人。余下6家股东，谢志辉、秦弦、马文佳、王广平、张向宁、喻建军，持股占总股本比例均低于2%，均属于“小非”。7家股东均为首次解禁，且持股全部解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为42.30%，占总股本比例为11.80%。该股的市场价格高于定向增发价，套现压力很大。

雅戈尔（600177）：解禁股性质为定向增发限售股，解禁股数33156.50万股。2016年4月定向增发价格为15.08元/股，除息调整后为14.28元/股。解禁股东1家，昆仑信托有限责任公司－昆仑信托·添盈投资一号集合资金信托计划，持股占总股本比例为12.96%，为第二大股东，为其他法人，首次解禁，且持股全部解禁，此次实际解禁股数占流通A股比例为14.89%，占总股本比例为12.96%。该股的套现压力略大。

德宏股份（603701）：解禁股性质为首发原股东限售股，解禁股数1541.70万股。解禁股东16家。其中，深圳市创新投资集团有限公司，持股占总股本比例为5.69%，为第三大股东，为其他法人。余下15家股东，浙江红土创业投资有限公司、施旻霞、北京博时营发投资咨询有限公司、江苏计华投资发展有限公司、唐美凤、倪为民、傅根生、沈斌耀、陈顺英、王凯凯、蔡建锋、张婷婷、沈建荣、胡丕学、朱国强，持股占总股本比例均低于4%，均属于“小非”。16家股东部分为公司高管，均为首次解禁，且持股全部解禁，若考虑减持限制，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为78.66%，占总股本比例为19.66%。该股的套现压力很大。

两家公司于周四限售股解禁

西南证券张刚

4月13有罗牛山、长江电力共两家上市公司的限售股解禁。一家为深市主板公司，一家为沪市公司。

罗牛山（000735）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数18009.87万股。2016年4月定向增发价格为6.08元/股。解禁股东5家，深圳市创新投资集团有限公司、鹏华资产管理（深圳）有限公司、财通基金管理有限公司、东海基金管理有限责任公司、华安未来资产管理（上海）有限公司，持股占总股本比例均低于5%，均属于“小非”，均为首次解禁，且持股全部解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为20.48%，占总股本比例为15.64%。该股市场价格高于定向增发价，套现压力较大。

长江电力（600900）：解禁股性质为定向增发限售股，实际解禁股数176000.00万股。2016年4月定向增发价格为12.08元/股，除息调整后为11.68元/股。解禁股东2家，四川省能源投资集团有限责任公司、云南省能源投资集团有限公司，持股占总股本比例均为4.00%，均为第三大股东，均属于“小非”，首次解禁，且持股全部解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为18.06%，占总股本比例为8.00%。该股市场价格高于定向增发价，套现压力略大。

两家公司于周五限售股解禁

西南证券张刚

4月14日有拓邦股份、万润科技共两家上市公司的限售股解禁，均为深市中小板公司。

拓邦股份（002139）：解禁股性质为定向增发限售股，解禁股数5379.65万股。2016年4月定向增发价格为16.66元/股，除息调整后为11.01元/股。解禁股东6家，诺安基金管理有限公司、珠海中兵广发投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市创新投资集团有限公司、创金合信基金管理有限公司、北信瑞丰基金管理有限公司、第一创业证券股份有限公司、申万菱信基金管理有限公司，持股占总股本比例均低于4%，均属于“小非”，均为首次解禁，且持股全部解禁，此次实际解禁股数合计占流通A股比例为18.05%，占总股本比例为11.86%。该股市场价格高于定向增发价，套现压力略大。

万润科技（002654）：解禁股性质为定向增发限售股，解禁股数951.18万股。2016年4月定向增发价格为7.85元/股。解禁股东1家，方敏，持股占总股本比例低于2%，均属于“小非”，首次解禁，此次实际解禁股数占流通A股比例为2.44%，占总股本比例为1.15%。该股市场价格高于定向增发价，套现压力不大。

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